本周要点：

　　重大合同持续落地，铁汉生态2014年产值预测。（1）1-6月累计新签重大合同超过14.68亿元，其他工程施工及养护合同（合同金额1亿元以下）金额合计约3亿元，新签合同总额合计超过17亿元；（2）重大合同持续落地，铁汉生态2014年产值测算：a）公司2014年1季度末的在手生效的重大合同总额约18.77亿元，根据我们与公司历史在手合同执行情况的比较来看，这部分重大合同在2014年预计将实现产值9亿元；b）公司2014年1季度签订的其他工程施工及养护合同为1.32亿元，考虑到Q1受春节假期等因素影响，我们预计Q2-Q4新签的其他工程施工合同总额大概率高于Q1，我们保守估计公司2014年的其他工程施工合同总额为12亿元，较2013年增长约20%。我们预计这部分合同在2014年可以确认产值约8亿元；c）根据目前新签订单的趋势来看，我们保守估计公司2014年的新签重大项目合同总额可能超过30亿元。根据公司往年的合同结转率来看，公司2014年Q2-Q4新签的重大项目能够确认约10亿元的产值；d）综上所述，我们预计公司2014年能够确认产值约27亿元，较2013年同比增长接近80%。考虑净利率与去年同期持平，则2014年将实现净利润4.24亿元，较2012年增长96.30%，基本能够完成股权激励行权条件（3）根据公司2013年报的披露，如果2014年完成22亿元的产值，那么2014年的资金需求大约是8-10亿元。那么，如果要完成我们预测的27亿元的产值目标，公司2014年的资金需求可能达到15亿元左右，考虑到公司目前在手现金和资产负债率情况，以及公司中长期发展的需求，我们预计公司年内存在融资的需求。

　　投资策略：

　　（1）优先股的推出+“沪港通”驱动的建筑蓝筹股重估=建筑蓝筹股的估值修复行情。个股推荐折价率高达40%以上的中国建筑以及铁路板块事件驱动&价值重估的中国铁建、中国中铁；（2）在建筑业需求增速下滑的背景下，积极需求业务转型的上市建筑企业，主要推荐：a）业绩无虑，积极尝试业务升级的装修工程板块，个股推荐金螳螂、亚厦股份、广田股份、洪涛股份；b）积极寻求业务转型的中工国际、精工钢构；（3）创业板再融资放开带来的投资机会，个股推荐铁汉生态。