停牌近两个月后，云南旅游今日发布公告称，公司计划投资近5亿元拿下一家园林公司80%股权，公司股票将于今日开市复牌。

　　记者注意到，收购标的长期以市政园林为主，但2013年却着力发展地产园林，并与万达地产开启多个项目的合作。

　　溢价逾两倍收购标的

　　今日，云南旅游公告披露，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买江南园林有限公司（以下简称江南园林）80%股权，经交易各方协商，标的股权将作价4.75亿元，其资产评估值增值率为230.04%。

　　资料显示，交易标的江南园林是覆盖苗木种植、园林景观设计、园林工程施工、和园林养护等全产业链的综合性园林绿化服务商。截至2014年5月31日，江南园林市盈率为9.9倍，而普邦园林、棕榈园林等上市公司市盈率均在20倍以上，行业平均值为44倍。

　　根据方案，云南旅游将以发行股份方式购买杨清等17名自然人及常州中驰投资合伙企业（有限合伙）所持江南园林53.33%股权；以现金方式购买杨建国等18名自然人、中驰投资合计所持的江南园林26.67%股权。

　　按照江南园林53.33%股权的交易价格3.17亿元计算，云南旅游将以8.65元/股的价格，向杨清等17名自然人及中驰投资发行股份数为3662.43万股。同时，上市公司拟以发行价格不低于7.79元/股，向不超过10名其他特定投资者募集配套资金不超过1.58亿元，用于支付本次交易现金对价，配套资金不足部分以自有资金支付。

　　若不考虑发行股份募集配套资金，待此次交易完成后，杨清将直接持有云南旅游总股本的8.79%，而杨清及其一致行动人杨建国、中驰投资持有的公司股份将达到9.13%，晋升上市公司第二大股东。

　　云南旅游表示，通过上述交易，有利于公司实现向旅游、房地产、园林园艺三大主题方向发展的战略目标。

　　预估今年净利超6000万元

　　在这笔收购之中，交易对方作出承诺，江南园林100%股权2014年实现的经审计扣非后归属于母公司的净利润不低于6000万元，2014~2015年累计净利润不低于1.35亿元，2014年~2016年累计实现净利润不低于2.29亿元。若未能完成上述承诺，交易对方应对云南旅游进行补偿。

　　记者注意到，6000万元的净利预估几乎可以比肩云南旅游2013年全年净利润，而上市公司今年一季度仅实现净利润384.62万元，同比下降31%。

　　根据审计报告，江南园林2012年、2013年、2014年1~5月份实现营业收入分别为4.47亿元、4.63亿元和1.89亿元；净利润则为4466万元、3836万元和2754万元。

　　资料显示，江南园林的园林业务一直以市政园林为主，2012年~2013年其市政园林业务实现的收入为3.12亿万元、2.09亿元，占当期园林施工收入的比重分别为75.18%、45.76%。长年以来，江南园林前五大客户均被市政机关所占据，涉及营业收入多在两亿以上，占应收总额的50%左右。

　　但江南园林指出，2013年江南园林市政园林收入较2012年大幅下滑32.79%，主要是2013年江南园林增加了地产园林的施工，而当年度地产园林业务实现收入同比增长168.07%。

　　2013年，江南园林的地产园林业务主要与万达地产合作，2013年除继续从万达地产中标其在徐州、宜兴、南昌新建的万达广场园林绿化业务。